(2부) 14장. 토큰증권의 전망과 기대

❐ 1. 토큰증권(STO)의 전망과 기대

---

거시경제 불확실성과 새로운 투자 패러다임

• 최근 몇 년간 시장은 매우 불안정했다.
  • 2021~2023년 인플레이션 급등
  • 미 연준(FED)의 금리 인상
  • 러시아-우크라이나 전쟁
  • 글로벌 경기 침체 우려
• 전통 금융시장의 불안정성 속에서 투자자들은 새로운 대안을 찾기 시작했고, 그 중심에 토큰증권(STO)이 있다.
• 정보 접근성과 데이터 분석 능력이 높아진 미래 사회에서 자산 선택 기준도 달라질 수밖에 없다.

❐ 2. 토큰증권이 중심이 되기 위한 3가지 조건

---

토큰증권의 권한성

• 토큰증권은 단순한 디지털 토큰이 아니다.
• ICO 시절과 달리 규제 안에서 발행되는 증권이기 때문에 기관 투자자와 VC의 참여도 가능해진다.
• 즉, “투자자에게 실제 권리를 주는 구조”가 핵심.

토큰증권의 신뢰성

• ICO는 규제가 미비했고 사기·스캠·프로젝트 중단 사례가 많았다.
• 반면 STO는 아래의 특징 덕분에 투기에서 투자로 이동할 가능성이 있다.
  • 실물 자산 기반
  • 법적 틀 안에서 발행
  • 제도권 금융 시스템 편입

토큰증권의 보장성

• 토큰증권은 법적 보호 장치가 전제되어야 한다.
• 예를 들어:
  • 프로젝트 중단 시 투자자 보호 장치
  • 규제 기관의 감독
  • 커스터디 서비스 제공
• 신뢰 + 보장성 = 유동성 확대

❐ 3. 토큰증권이 가져올 금융시장 변화

---

결제·정산 효율화

• 빠른 처리
• 비용 절감
• 자동화

글로벌 거래 가능

• 시간·공간 제약 감소
• 24시간 거래 가능성
• 국경 초월 자금 조달

자금 조달 방식의 혁신

• 기업금융
• 프로젝트 파이낸싱
• M&A 자금 조달
• 항공기·부동산 등 자산 기반 금융